在如今火热的半导体市场，除了技术路线的交锋，一场关于“钞能力”的供应链博弈正在暗流涌动。此前，苹果曾被曝出为了保供iPhone不惜加价扫货内存，引发安卓阵营阵痛。如今，在AI赛道上赚得盆满钵满的NVIDIA，正准备复制这一策略，通过抢夺先进产能来建立护城河。
千亿美元利润做后盾，NVIDIA将供应链“武器化”
当前半导体产业链面临两大痛点：一是内存闪存价格持续狂飙，二是3nm、2nm等先进工艺产能严重紧缺。在这种卖方市场下，谁的现金流更充沛，谁就掌握了主动权。
苹果手握数千亿美元现金，抢夺资源游刃有余；而NVIDIA如今也具备了同样的“霸总”气质。数据显示，今年一季度末NVIDIA持有的现金及等价物高达530多亿美元，其每季度的利润约为200亿美元，年利润逼近千亿美元大关。Northland Capital分析师Gus Richard在最新报告中直言不讳地指出，NVIDIA现在已经将供应链作为一种“武器”，通过抢先买断产能，直接在物理层面上封死对手的生存空间。
AMD腹背受敌，恐在产能博弈中掉队
在这场军备竞赛中，AMD的处境显得尤为尴尬。尽管其业绩表现尚可，但在NVIDIA的“钞能力”面前，可能会被进一步拉开差距。分析师认为，如果NVIDIA成功锁死内存芯片及先进制程产能，AMD在未来的市场竞争中将面临无米之炊的窘境。
黄仁勋频访台积电：取代苹果成第一大客户，抢下A16首发
NVIDIA在台积电处的疯狂扫货，从黄仁勋的行程可见一斑。过去一年里，黄仁勋多次亲自拜访台积电，甚至不惜抽出时间参加台积电内部运动会，足见其对维系代工关系的重视。
目前的战果是，NVIDIA已经成功取代苹果，跃升为台积电的第一大客户。更令业界震惊的是，在下一代的A16（1.6nm）超级先进工艺上，NVIDIA甚至有望比苹果更早拿到首发权。
体量差距决定话语权
NVIDIA之所以能做到这一点，根本原因在于其与AMD之间已经拉开的巨大体量鸿沟。NVIDIA交由台积电代工的早已不仅限于GPU芯片，还包括各类网络芯片、高速互联芯片以及需求庞大的先进封装订单。这种全方位、高密度的绑定，让台积电在产能分配上必然向NVIDIA大幅倾斜。在这场由资本和体量主导的供应链挤压战中，AMD想要突围，恐怕需要付出比以往高得多的代价。
